伴隨著我國居民可支配收入持續提升，人均文化娛樂方面的支出也在不斷提高。作為服務業的重要組成部分，文化傳媒行業近幾年來不斷受到資本青睞。然而，今年以來，資本布局文化傳媒行業的勢頭減弱。

　　投中研究院近日發布的《文化傳媒行業上半年數據報告》顯示，2017年上半年，文化傳媒行業VC/PE融資規模回落，并購市場宣布與完成交易量下滑，不過IPO融資規模較同期上升。

　　影視音樂融資規模領先

　　無論是從融資規模還是融資案例數量來看，上半年，VC/PE在文化傳媒行業的投資變得較為冷靜。根據投中研究院統計，上半年，文化傳媒行業VC/PE融資共有96起，融資金額共計7.57億美元，融資金額較2016年上半年的14.67億美元同比下降48.4%，較2016年下半年的13.68億美元環比下降44.66%。

　　數量方面，VC/PE融資案例自2014年起呈現上升態勢，在2016年上半年達到頂峰后開始回落。2017年上半年案例數量為96起，較2016年上半年的158起同比下降39.24%，較2016年下半年下降35.25%。

　　不過，影視音樂領域的VC/PE融資規模遙遙領先，成為文化傳媒行業細分領域的一抹亮色。數據顯示，上半年，文化傳媒行業影視音樂領域VC/PE融資案例共有44起，占比45.83%；融資規模高達3.75 億美元，占比49.57%，遠高于傳媒出版、動漫、廣告制作與代理等領域。

　　“對于國內影視音樂市場來說，2017年上半年的總體態勢是加速上市進程、注重產權保護、探索線上線下結合等新模式。下半年，影視音樂領域將繼續轉型升級的步伐，未來仍有很大的發展空間。”投中研究院分析師高媛表示。

　　值得注意的是，上半年，文化傳媒行業共有9家企業融資金額超過2000萬美元。其中，高居榜首的成都新潮傳媒集團股份有限公司獲投10億元，由二三四五(3.320, 0.12, 3.75%)投資基金參投。位列第二的上海興格文化傳媒有限公司獲投5億元，由中國國際金融有限公司參投。

　　并購市場表現冷淡

　　與VC/PE融資規模一起回落的還有文化傳媒行業的并購數量。報告顯示，上半年，文化傳媒并購市場宣布交易的案例數量63起，環比下降47.50%；并購金額為26.83億美元，環比下降64.14%，創下3年以來半年度數據的最低水平。并購完成方面，據統計，上半年，文化傳媒并購市場完成交易的案例數量44起，環比下降12%；并購金額為41.04億美元，環比下降59.85%。

　　不過，行業的龍頭公司優勢依舊明顯。根據投中研究院統計，上半年，文化傳媒行業8家企業并購金額超1億美元，規模最大的是大連萬達集團股份有限公司通過旗下院線美國AMC娛樂控股公司出資9.3億美元，并購北歐最大院線北歐院線集團（Nordic Cinema Group）。

　　事實上，萬達集團在2016年也拿下了文化傳媒行業最大的并購案例，即大連萬達集團股份有限公司旗下美國AMC院線宣布以9.21億英鎊、約9倍EBITDA并購歐洲第一大院線——Odeon & UCI院線。

　　并購案例中規模排名第二、三位的分別是浙報傳媒控股集團有限公司收購浙報數字文化集團股份有限公司新聞類資產、融創中國控股有限公司收購樂視影業（北京）有限公司15%股權。

　　VC/PE機構IPO退出賬面回報率創新高

　　上半年，文化傳媒IPO融資規模較同期上升。數據顯示，上半年，文化傳媒IPO融資規模為3.39億美元，環比下降64.80%，同比上升73.44%；IPO企業數量7家，環比上升75%，同比上升250%。